芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升，更重要(yào)却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出(chū)的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是就业(yè)观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失(shī)业(yè)人口数量（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去(qù)年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经(jīng)济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有(yǒu虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌)关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技(jì)能(néng)相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在(zài)其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育(yù)比例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年青年就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业(yè)人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个行业(yè)一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技(jì)术(shù)服务业的(de)缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的症结(jié)在(zài)于服(fú)务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育(yù)的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量(liàng)未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以(yǐ)来的(de)一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青(qīng)年人(rén)口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的(de)时(shí)间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济(jì)和就业(yè)好转后会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局(jú)曾在发布会指出(chū)当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会(huì)风气(qì)来看，对(duì)学历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失(shī)业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无特别(bié)说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反映劳(láo)动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根(gēn)据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据(jù)的差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌